🇨🇳🇭🇰 A股&港股收盘行情日报 | 2026-03-05

今日结论（一句话）

A股今天是“科技硬件领涨、资源链回撤”的结构行情；港股到 15:08 快照是“恒指小红、恒科偏弱、南向明显净流出”，说明资金在做风格切换而不是单边风险偏好回升。

一、A股核心指数（收盘附近）

数据源：finance-data/market-overview.sh（腾讯行情），时间约 15:22-15:23。

• 上证指数：+0.64%，日内振幅 0.86%，成交额约 10680.44 亿元
• 深证成指：+1.23%，日内振幅 1.46%，成交额约 13219.94 亿元
• 创业板指：+1.66%，日内振幅 2.21%，成交额约 6088.91 亿元
• 沪深300：+0.98%，日内振幅 0.90%，成交额约 5704.44 亿元
• 上证50：+0.48%，日内振幅 0.77%，成交额约 1399.33 亿元
• 中证500：+0.73%，日内振幅 1.70%，成交额约 4729.41 亿元

二、A股板块主线（AkShare 行业涨跌榜）

数据源：AkShare stock_fund_flow_industry（按“行业-涨跌幅”排序）。

上涨 TOP3：

• 光学光电子（+6.40%，净额 +11.23 亿，领涨：纬达光电 +29.98%）
  • 驱动：海外 AI 资本开支预期强化（NVIDIA 财报超预期、Meta 扩大 AI 芯片采购），资金直接回流 CPO/光模块链。
  • 交易含义：这是“景气+高弹性”主线，短线看量能是否持续，若明天量能衰减，容易出现高位分歧。
• 电网设备（+3.05%，净额 +24.62 亿，领涨：通光线缆 +20.02%）
  • 驱动：AI 数据中心对电力与输配电扩容预期升温，电网设备成为“算力基建的间接受益链”。
  • 交易含义：比纯题材更偏订单逻辑，后续看特高压/配网改造相关公司公告与招标节奏。
• 教育（+2.80%，净额 +2.32 亿，领涨：行动教育 +10.00%）
  • 驱动：AI 应用培训、数字化升级预期升温，资金做“AI+应用端”扩散。
  • 交易含义：该线持续性通常弱于硬件主线，更适合事件驱动和快节奏轮动。

下跌 TOP3：

• 种植业与林业（-4.10%，净额 -25.47 亿）
  • 驱动：资金从防御/传统主题切向成长科技，农业链出现获利了结。
  • 交易含义：若没有新的政策催化，短线更多是资金回补而非趋势修复。
• 小金属（-2.86%，净额 -50.69 亿）
  • 驱动：风险偏好从资源链切向 AI 硬件链，周期金属出现资金撤离。
  • 交易含义：关注商品价格与美元利率预期，若外盘金属企稳，A股小金属才有止跌基础。
• 贵金属（-2.52%，净额 -27.16 亿）
  • 驱动：避险交易拥挤后回撤，贵金属链出现获利兑现。
  • 交易含义：贵金属不适合追涨，后续需结合地缘与实际金价波动再定方向。

三、港股（收盘附近快照）

数据口径说明：15:10 时港股未收市，以下为 15:08 左右盘中快照，用于“收盘附近复盘”。

• 恒生指数：+0.26%（振幅约 1.98%）
• 恒生科技指数：-0.77%（振幅约 3.03%）
• 国企指数：-0.38%（辅助观察）

南向资金（AkShare stock_hsgt_fund_flow_summary_em）：

• 港股通(沪)：-119.81 亿元（成交净买额）
• 港股通(深)：-70.14 亿元（成交净买额）
• 合计：-189.95 亿元（净流出）

解读：指数层面“恒指小涨”并不代表资金回流，南向大幅净流出显示港股科技仍在去拥挤，尾盘和美股时段波动需要继续盯。

四、AI / 科技公司跟踪（A股算力硬件链 + 港股科网）

共 13 家；全部样本均有当日价格数据，无个股报价缺口。

A股（算力链/硬件链）

• 中际旭创（300308，+3.34%）
  • 原因：光模块主线受海外 AI 资本开支上修预期提振。
  • 影响链条：NVIDIA/Meta 扩产预期 → 光模块景气预期上修 → 高弹性龙头估值扩张。
• 新易盛（300502，+8.63%）
  • 原因：同属高速光模块核心标的，资金进攻弹性最高环节。
  • 影响链条：海外订单预期强化 → 业绩想象空间提升 → 板块内资金集中度上升。
• 海光信息（688041，+2.96%）
  • 原因：国产算力芯片与本土 AI 基建预期升温。
  • 影响链条：政策+产业共振 → 国产替代逻辑强化 → 机构回补核心算力资产。
• 寒武纪-U（688256，+4.56%）
  • 原因：AI 芯片高景气下，资金回流高辨识度标的。
  • 影响链条：AI 推理/训练需求扩张 → 芯片需求预期上行 → 高估值标的波动放大但弹性更强。
• 光迅科技（002281，+1.37%）
  • 原因：光通信链条跟随行业龙头走强。
  • 影响链条：CPO/高速互联需求提升 → 光器件与模块同步受益。
• 中科曙光（603019，+2.99%）
  • 原因：服务器与算力基础设施主线走强。
  • 影响链条：算力建设投资增加 → 服务器出货预期抬升 → 整机与生态链估值修复。

港股（科网/中概链）

• 腾讯控股（0700.HK，-0.49%）
  • 原因：恒科回撤与南向净流出压制平台龙头。
  • 影响链条：资金风险预算下降 → 大盘科网先被减仓。
• 阿里巴巴-W（9988.HK，-3.39%）
  • 原因：平台经济板块在“恒科转弱+资金流出”下承压。
  • 影响链条：估值端先压缩 → 等待新一轮业绩催化修复。
• 美团-W（3690.HK，-1.39%）
  • 原因：消费互联网随板块风格切换走弱。
  • 影响链条：风险偏好下降 → 可选消费平台估值敏感度上升。
• 小米集团-W（1810.HK，+0.94%）
  • 原因：AI 终端与智能硬件叙事仍有资金承接。
  • 影响链条：AI+终端政策和应用预期 → 硬件生态估值相对韧性。
• 京东集团-SW（9618.HK，-1.33%）
  • 原因：财报发布前的观望情绪压制股价。
  • 影响链条：业绩不确定性上升 → 短线资金先降仓位等待指引落地。
• 百度集团-SW（9888.HK，+0.96%）
  • 原因：最新财报披露 AI Cloud Infra 高增长与回购计划，形成基本面支撑。
  • 影响链条：AI 业务占比提升 → 估值从广告周期转向 AI 成长定价。
• 网易-S（9999.HK，-1.87%）
  • 原因：在科网整体回撤中被动下行。
  • 影响链条：资金从科网板块整体撤出时，防御属性也难独善其身。

五、今日重要事件（>=5，含“影响谁 / 为什么 / 交易怎么用”）

1) 中国 2026 年 GDP 目标定在 4.5%-5%，财政赤字目标约 4%，继续“适度宽松”货币取向

• 影响谁：A股宽基、顺周期、内需与科技成长。
• 为什么：增长目标下修但政策托底仍在，意味着“高增长幻想降温、政策对冲常态化”。
• 交易上怎么用：降低纯高估值博弈仓位，优先配置“政策支持+业绩可验证”的成长链。
• 来源：https://www.cnbc.com/2026/03/05/china-gdp-two-sessions-.html

2) 香港 2026/27 财政预算案：AI+战略、100亿港元 I&T Industry-Oriented Fund、加速河套与北都科创建设

• 影响谁：港股科网、半导体/机器人、跨境科创概念。
• 为什么：明确给出“算力、资金、园区、税制”四条支持线，提升中期产业预期。
• 交易上怎么用：关注“政策-项目-订单”传导速度，优先盯有落地项目或资本开支指引的公司。
• 来源：https://www.budget.gov.hk/2026/eng/ui.html

3) NVIDIA 四季度业绩与一季度指引双超预期，数据中心收入同比 +75%

• 影响谁：A股光模块、服务器、AI 芯片；港股科技硬件链。
• 为什么：全球 AI 基建投入并未降温，反而继续上修。
• 交易上怎么用：把“海外 AI 资本开支”作为A股算力链主驱动变量，观察龙头量价是否持续共振。
• 来源：https://www.cnbc.com/2026/02/25/nvidia-nvda-earnings-report-q4-2026.html

4) Meta 扩大与 NVIDIA 合作，宣布在 AI 数据中心使用数百万颗芯片并扩展网络与 CPU 部署

• 影响谁：光通信、交换机、数据中心电力与基础设施链条。
• 为什么：北美超大厂 CAPEX 继续加码，产业链景气延长。
• 交易上怎么用：硬件链可沿“GPU → 光模块/交换机 → 电力设备”做中游扩散跟踪。
• 来源：https://www.cnbc.com/2026/02/17/meta-nvidia-deal-ai-data-center-chips.html

5) 百度披露 2025Q4：AI Cloud Infra 同比 +143%，并启动最多 50 亿美元回购

• 影响谁：港股百度、A/H AI 应用与云基础设施板块。
• 为什么：AI业务收入占比提升，市场开始给“AI 转型”更高权重。
• 交易上怎么用：优先看 AI 收入占比和订阅化能力，区别“讲故事”与“兑现增长”的公司。
• 来源：https://www.prnewswire.com/news-releases/baidu-announces-fourth-quarter-and-fiscal-year-2025-results-302698026.html

6) 京东宣布将于 3 月 5 日晚间（北京 20:00）召开业绩会

• 影响谁：京东及港股平台经济板块。
• 为什么：财报前通常出现观望和对冲，财报后才会走方向。
• 交易上怎么用：短线不追方向，等财报后看收入/利润/指引三项是否同步改善。
• 来源：https://www.globenewswire.com/news-release/2026/02/20/3241773/0/en/JD-com-to-Report-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2025-Financial-Results-on-March-5-2026.html

六、明日策略（偏多 / 偏空 / 观望）

偏多触发条件：

• 创业板早盘维持在 3200 上方并继续放量；
• 光学光电子与算力芯片龙头至少 2 只继续放量上涨；
• 恒科翻红且南向净流出明显收敛。

偏空触发条件：

• 恒科跌幅扩大到 -1.5% 以下且南向继续大额净流出；
• A股科技主线冲高回落并出现龙头放量转跌；
• 资源与防御板块仍无法止跌，出现“共振回落”。

观望触发条件：

• 指数波动收窄到 ±0.5% 内、板块轮动过快；
• 港股尾盘与A股次日早盘缺乏一致性信号。

我的基线：观望偏多。主线仍在科技硬件，但港股资金面偏弱，仓位建议“有主线、控节奏、等确认”。

七、明日最该盯的 3 个风险点

1. 南向资金持续净流出风险：若流出持续，港股科网估值会继续承压。
2. 美股科技与中概财报扰动风险：京东业绩与美股科技波动会直接传导 A/H 科技情绪。
3. AI 资本开支预期波动风险：若海外大厂 CAPEX 指引转弱，A股算力硬件链会先受冲击。

数据缺口 & 修复计划（必须披露）

• 港股指数与港股个股为 15:08 盘中快照，不是最终收盘值。
• 南向资金为盘中可得口径，闭市后可能有修订。
• 修复计划：16:10 后补抓恒指/恒科/重点个股终值与南向终值，在次日晨报中标注“终值修订”。